資本消耗約束業務擴張

　　“2014年，銀行的日子似乎比以往更加艱難，不僅需要承受不良貸款多地蔓延的風險，而且資本消耗也帶來了監管達標的壓力。”銀行業內的分析人士如此感嘆道。

　　近日，《經濟參考報》記者梳理中國債券信息網披露的文件獲悉，今年以來，有8家銀行在銀行間債券市場公開發行二級資本債，募資規模達560億元。與此同時，計劃發行二級資本債的興業銀行、光大銀行和建設銀行，也有望在今年分別募資200億元、162億元和200億元。

　　另外，首批試點高達約3700億元的銀行優先股計劃已在推進中，浦發銀行日前率先披露了發行300億元優先股的方案。除了這些渠道補充資本外，還有靜候通過IPO獲得融資的一些銀行，如廣發銀行基本確定A+H股上市融資350億元的方案，爭取下半年登陸資本市場；北京銀行亦將在近期啟動H股上市計劃，擬募資200億元至300億元；以及一些資本金告急的十余家城商行，也將集體有一波近千億的融資計劃。

　　平安銀行金融市場事業部研究團隊主管李躍認為，“從上市銀行披露的2013年三季報來看，由于存在資本達標的過渡期安排，整體資本壓力不大，個別銀行的資本充足率存在‘壓線’的風險，對銀行業務開展形成了較大的束縛。隨著對同業、理財等業務監管的加強，銀行資本消耗加大，加上經濟下滑和此前政策消化帶來的不良率上升，銀行面臨的資本金壓力將進一步加大。”

　　在國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松看來，新資本管理辦法的要求下，由于銀行風險加權資產增加規模較大，這在一定程度上會迫使銀行資本充足率略降。如果按照GDP增速至少為7%，CPI增幅為4%，信貸增速至少可能高于名義GDP增速的3至5個百分點計算，那么，銀行貸款規模如果維持15%左右的擴張狀態，對銀行資本的新增需求也不容忽視。這些因素共同使得銀行不得不多渠道利用資本補充工具進行再融資。

　　2013年《商業銀行資本管理辦法(試行)》實施后，監管層推出了創新型二級資本工具(二級資本債)來取代次級債，而過去銀行所發行的次級債將逐步從監管資本的計算中逐年按10%的比例扣除，銀監會給予了銀行10年的過渡期。

　　具體來看，2013年，天津濱海農商行首個試水二級資本債，發行了15億元的規模。今年，采用二級資本債補充資本金的銀行數量迅速增多，包括1月內，錦州銀行發行15億元；3月內，江蘇江南農商行發行10億元、廈門國際商業銀行發行30億元、廈門農商行發行6億元、平安銀行(一期)發行90億元、民生銀行發行200億元；4月內，平安銀行(二期)發行60億元、天津農商行發行36億元、招商銀行發行113億元。此外，興業銀行200億元二級資本債計劃在2014年底前完成發行；光大銀行162億元二級資本債也獲得了銀監會批準；建設銀行計劃于近期發行200億元(減記型)二級資本債補充二級資本，并計劃在2015年之前發行規模不超過600億元。

　　招商銀行在二級資本債的募資公告中表示，本期債券用于部分替換于2013年9月贖回的230億元次級債券，并將依據適用法律和監管機關的批準適時計入本行二級資本。

　　長城證券銀行業分析師黃飚分析稱，“以往銀行資本補充渠道比較單一，主要是依賴次級債、可轉債，其中次級債占附屬資本的絕大部分。由于銀行業金融機構互相持有次級債，風險無法分散，因此，在新的監管要求下，這被認定為不合格的二級資本。現在，包括二級資本債、優先股等創新資本工具的推出，銀行可以有更多選擇，并且可以避免融資對資本市場造成沖擊。”

　　據WIND數據統計，當前商業銀行次級債存量規模約有1萬億元，其中，五大行次級債的規模約7000億元，如果按照逐年10%的比例從資本中扣除，那么僅工、農、中、建這四大行就將面臨700億元的資本缺口。央行認為，在新資本監管標準不變的情況下，如果5家大型商業銀行保持現有的增長水平和內源融資(即內部資本積累)比例，2014年將首次出現資本缺口405億元。

　　廣發證券分析師沐華測算，未來5年內，我國上市銀行一級資本缺口趨近3000億元，平安、農行、民生、興業、華夏、浦發銀行的資本壓力相對較大。“現在，上市銀行估值依然面臨持續破凈的局面，為了減輕上市銀行普通股融資壓力，作為合格一級資本工具的優先股試點顯得十分迫切。”沐華分析稱。

　　《經濟參考報》記者獲悉，首批試點發行優先股的商業銀行包括工、農、中、建四大行和浦發銀行，發行總額度約為3700億元左右，最快將于今年二季度拉開發行序幕。