企業互保火燒連營　銀行停貸釜底抽薪

　　揮之不去的破產陰霾依然籠罩在這座城市上空。溫州，昔日商賈往來勤的繁榮景象似乎已被企業家臉上的債務愁容所取代。近日，《經濟參考報》記者前往溫州調研時獲悉，溫州企業倒閉潮仍在延續，并且今年在整體經濟狀況下行的背景下，外貿需求疲軟，致使溫州這樣一個出口導向型小企業居多的地區首當其沖。

　　與此同時，銀行對企業抽貸、停貸現象日益突出。“似乎溫州的資金鏈狀況已經陷入了一種僵局，同時，互保聯保所引發的企業資金鏈斷裂非常突出。擔保公司的招牌滿地都撿得到，九成擔保公司都已經倒閉了，欠債跑路時有發生，情況不比2011年好多少。”溫州當地一企業協會人士對《經濟參考報》記者坦言，“整個市場的信用體系都處于崩潰的邊緣，今年金改恐怕難有突破。”

　　連坐　企業互保帶來多米諾效應

　　據《經濟參考報》記者了解，浙江全省法院共受理了企業破產案件346件，同比上升145.07%，破產企業債務總額達1595億余元，比2012年的243億元增長了近6倍。其中，發生在溫州的企業破產案就有198起。據業內判斷，今年的情況或許會比去年更嚴重。

　　在溫州當地，以家居行業為例，目前，處于停產和半停產的企業起碼超過50%以上，很多企業勉強開工。同時，不少出口導向型小企業，訂單量有所減少，且訂單傾向于短期化；諸如電線電纜等企業，由于銅價波動，企業成本有所增加。

　　據知情人士透露，在溫州，實體企業破產潮的背后，擔保企業已大面積倒閉，超過九成的擔保企業已經關門。2013年7月，溫州最大的擔保公司——溫州市中投信用擔保有限公司破產。一般而言，擔保公司的利潤來自擔保額2%左右的傭金收入和存入銀行的保證金利息收入，但卻必須覆蓋100%的代償風險，收益與風險并不匹配。為增加收益，“溫州擔保公司早已不再做房產抵押業務了，而是做過橋貸款。在擔保鏈中，無論擔保資金還是出借資金大部分來自民間借貸，一旦資金鏈斷裂，破產倒閉，由此可以想象在民間借貸市場中的波及面之廣。”上述知情人士透露。

　　“現在企業借貸越來越難，整個企業資金鏈緊張本身已經陷入困境。在這場危機中，民間借貸市場也開始蕭條，不敢出借資金。”溫州中小企業發展促進會會長周德文對《經濟參考報》記者分析稱，“不僅僅是溫州，杭州、蕭山等浙江省內很多地區都如此。其實，全國的小企業狀況都不太景氣，外貿疲軟、企業訂單減少，并且成本增加，再加上融資不暢，這種狀況很難在短期內化解。更要命的是，企業互保聯保所帶來的資金鏈斷裂連鎖反應，這種危機仍在蔓延。”

　　中國社會科學院國際金融研究中心副主任張明在浙江調研時指出：“若參與互保聯保的所有企業都面臨危機，那么銀行擔心所有企業都會倒閉，反而，不會較快地對擔保企業催收貸款；但是，如果參與互保聯保的企業中有一家企業經營狀況較好，銀行就會集中針對該企業催收貸款，那么，該企業也會因無限擔保責任而死得更快。”這無疑是一種惡性循環。

　　惡化　失信頻繁致銀企關系更加緊張

　　來自溫州銀監局統計數據顯示，截至今年3月度末，全市不良貸款余額、不良貸款率分別為332.11億元和4.53%，環比雙升。溫州銀監局認為，今年不良貸款控制在4%以內的任務相當艱巨。

　　目前，在不良貸款處置中出現了諸多新情況。“一是關注類貸款保持高位運行，截至2014年2月末，全市關注類貸款約360.67億元，比年初增加38.15億元；二是風險企業和擔保圈風險仍在蔓延；三是溫州區域外的不良貸款形勢惡化，給溫州的不良貸款處置工作帶來不利影響。”溫州銀監局相關人士分析稱，“由于長三角地區部分城市的不良情況也很嚴重，部分銀行總行都調整了不良貸款處置的部署，使得溫州的不良貸款處置工作進展緩慢。”

　　同時，溫州銀監局還發現，銀行客戶還款意愿有下降趨勢、客戶擔保配合及貸款重組化解意愿下降。溫州銀監局還指出，一季度的跡象表明，不良貸款客戶有下沉趨勢，小微企業、個人經營性客戶、信用卡客戶還貸違約苗頭出現。有銀行反映，新增的小微企業客戶中，有30%已經出現風險。

　　張明分析稱：“宏觀經濟出現下行局面，銀行加大了抽貸力度，與此同時，國家也采取多種措施調控房地產市場，溫州房價大跌，這些企業投資于房地產的資金無法收回，企業不得不跑路。貸款得不到償還，銀行自然要起訴這些企業，而那些為它互保聯保的企業也一并受到起訴，于是形成了多米諾骨牌效應，最終導致整個社會擔保鏈中斷，社會融資鏈斷裂。”

　　“在經濟環境好的時候，銀行求著企業來借錢，甚至有的銀行行長跑家里來請你去貸款，借錢實在太容易，甚至銀行會撮合企業之間互保。”一位知情人士透露，“現在，要想解開溫州的互保資金鏈，至少需要投入100億元，誰來埋單？杭州最大的一個企業牽涉到600多家企業互保；蕭山一個企業出了問題也牽涉到300多家互保企業。無論政府怎么出謀劃策，呼吁銀行不要停貸，但互保資金鏈的僵局幾乎是無解的。”

　　據悉，在溫州，銀行與企業的關系從去年開始就已降到“冰點”，整個溫州的信用體系處于崩塌的邊緣。企業害怕銀行抽貸，銀行害怕企業重新注冊公司進而轉移資產，企業背負的償貸壓力巨大。一邊是銀行承諾貸款不能如期兌現，另一方面是銀行不斷地壓貸、抽貸，在這雙重打擊下，溫州企業的生存空間越來越小。

　　僵局　金融改革年內難有實質突破

　　對于溫州目前的危機，金改作用難以發揮。據了解，在金改后成立的民間借貸登記中心，資金成本下降，資金供給較多，但是符合借款條件的很少。并且，盡管《民間借貸管理條例》已經出臺，并提出了300萬元以上的借貸需要強制備案，但實際上能達到這個金額的借貸已經很少了，備案操作難度大。

　　為了化解銀企之間的債務矛盾，浙江省政府也多次出面要求銀行不停貸、不抽貸，同時，也默許各個行業協會去做轉貸基金，解決小企業融資問題，類似的民間“救急基金”也在溫州一些社團、協會內抱團設立。今年3月，溫州市滬光集團發行了首期企業定向債，通過“直接融資+私募資金”的形式完成資金募集，這也被作為化解企業資金鏈問題的新嘗試。

　　但是，也有分析人士認為，溫州企業主要以中小民營企業為主，但中國銀行體系以大中銀行為主，這就致使溫州的銀行體系與企業的民營模式不匹配，溫州的小微企業依靠大中型銀行融資是不現實的。在近期宏觀經濟形勢疲軟與銀行不良資產積壓嚴重的雙重作用下，企業融資難問題更加無法得到根本性解決。

　　據悉，在當前狀況下，溫州在醞釀“雙十條”的升級版，即在去年的政策基礎上加強企業幫扶、擔保圈化解，并繼續打擊逃廢債。溫州金融辦也提出，要引導國有資產管理公司和民間資本管理公司加大對銀行不良資產市場化處置力度。

　　業內專家指出，其實溫州金改的目的就是為了化解小企業融資難，但是當前這種融資市場的僵局導致金改今年難以有實質突破。“實際上，溫州可以創新一些小貸定向債等創新型金融產品，來緩解當前的企業融資狀況，更重要的是，與溫州企業相匹配的民營銀行盡快成立，讓市場競爭更充分，真正實現普惠金融和服務小微。”周德文分析稱。