原標題：中國貨幣調控進入活躍期 促經濟“多輪齊轉”

　　中新社北京2月28日電 (記者 魏晞)中國央行每次出臺降息降準“大招”，時機常出人意表。2月28日，就在多數人還未從春節長假中完全走出之際，中國央行宣布三個多月內的第二次降息。

　　不過，這次降息并不意外，降幅也并超出市場預期。自去年底以來，兩大“偏寬松”貨幣政策手段降息和降準，再度進入“活躍期”。2014年11月以來，中國央行已經兩次降息、一次降準，并擴大金融機構存款利率浮動區間的上限。此前，降息和降準已經分別淡出視線28個月和33個月。

　　對于三個多月內的第二次降息，中國央行負責人28日官方解讀稱，此次利率調整的重點仍是保持實際利率水平適應經濟增長、物價、就業等基本面變動趨勢，并不代表穩健的貨幣政策取向發生變化。央行會保持政策的連續性和穩定性，繼續實施穩健的貨幣政策，更加注重松緊適度，綜合運用多種貨幣政策工具，適時適度預調微調，為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境。

　　本月初，央行研究局局長陸磊接受中新社記者采訪時表示，“或者未來還有多次降準、甚至降息”，但連續降息降準并非放棄定力或實施“強刺激”的開始。

　　無論官方或者業界，目前較有共識的觀點是：中國央行連續降息降準，一方面是降低融資成本，刺激資金進入實體經濟，活躍疲弱經濟；另一方面，彌補自2014年以來因為資本與金融項目逆差而帶來的資金缺口，增加金融體系的流動性供給。

　　中國貨幣政策更為積極、調控進入活躍期，無疑將推動中國經濟“多輪齊轉”。

　　招商證券宏觀研究主管謝亞軒表示，兩會前降息，釋放穩增長的強烈信號。今年央行調整的節奏和方式有可能會更積極，引導實體經濟進一步降低融資成本，以帶動總需求的回暖。

　　此次央行降息同時，還進一步將存款利率浮動區間上限由基準利率的1.2倍擴大至1.3倍，這是中國存款利率市場化改革的又一重要舉措。華創證券宏觀分析師牛播坤認為，當前中國經濟下行壓力仍然不小，降息加擴大存款利率上浮空間的政策組合可以收“一石二鳥”之效。原材料和資金是企業兩大重要資源，如果這兩項成本能夠長時間維持低位，必然有助于企業盈利持續好轉，再考慮到利率下降對地產銷售和后續投資預期的提振，中國經濟就可能會在年中出現觸底反彈。

　　連續降息降準效果如何、下一步貨幣政策如何施為？業界不乏建議聲音。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委認為，此次降息是對目前經濟下行和通縮壓力的反應，但“匯率不貶，降息效果甚微；剛性兌付不破，降息效果鈍化”。預期降息之后，存款準備金率未來也將繼續持續下調，而人民幣匯率會持續走弱。

　　知名財經評論員、證券日報常務副總編輯董少鵬對記者表示，目前降息應該是一個普遍受惠的政策。下一步，貨幣政策應將普遍降低社會融資成本和定向調控相結合，“要將存量逼出來”，通過市場手段加速資金流轉速度。“開正門，堵邪路，防范影子銀行風險”。

　　中金公司分析師陳健恒認為，總體來看，降息有助于穩定市場信心和增加消費與投資需求。不過，在通脹走低的環境下，“降息依然不夠，仍需要更為堅決地降準來對沖貶值帶來的資金外流，同時主動引導貨幣市場利率下行并帶動整體利率下降。”(完)