為增強(qiáng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)的市場(chǎng)化程度和基準(zhǔn)性，日前央行決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)。受此消息影響，人民幣匯率出現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整。人民幣匯率形成機(jī)制改革行至何處？此舉會(huì)否使人民幣進(jìn)入貶值通道？未來人民幣匯率將走向何方？記者就此采訪了中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚。

　　“進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)機(jī)制，其核心是讓中間價(jià)更好地反映市場(chǎng)對(duì)匯率走勢(shì)的預(yù)期。這次改革是我國人民幣匯率形成機(jī)制改革的進(jìn)一步推進(jìn)和完善。”向松祚在接受記者采訪時(shí)表示，之前有過多次改革，核心都是放寬匯率波動(dòng)幅度，讓市場(chǎng)力量發(fā)揮更大作用，建立更加靈活的匯率制度。從這個(gè)意義上說，匯率中間價(jià)形成機(jī)制調(diào)整之后人民幣匯率出現(xiàn)匯率貶值，恰恰就是市場(chǎng)的正常反應(yīng)，或者說是市場(chǎng)供需對(duì)人民幣匯率的某種糾正。

　　“經(jīng)濟(jì)基本面支持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，匯率機(jī)制改革和完善不意味著人民幣匯率進(jìn)入貶值通道。”向松祚指出。從經(jīng)濟(jì)基本面上看，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速仍然高于絕大多數(shù)國家；宏觀調(diào)控措施效果正逐步顯現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資加速，房地產(chǎn)銷售改善，經(jīng)濟(jì)顯示企穩(wěn)回升的跡象。另外，我國外匯儲(chǔ)備較高，通脹率較低，財(cái)政赤字和政府債務(wù)都在安全區(qū)間。

　　關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)決定暫時(shí)不加息，向松祚認(rèn)為，這短期內(nèi)有助于穩(wěn)定包括人民幣在內(nèi)的各國貨幣匯率。他表示，由于我國資本賬戶仍然處于嚴(yán)格管制之下，因此即使未來加息，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策對(duì)人民幣匯率的影響也很有限。

　　“人民幣匯率仍然應(yīng)該以穩(wěn)定為主，不宜出現(xiàn)大幅度或快速貶值。”向松祚分析，匯率持續(xù)快速和大幅度貶值會(huì)引發(fā)國內(nèi)銀行體系的流動(dòng)性危機(jī)，并給股市、樓市、匯市帶來巨大壓力。他認(rèn)為，目前人民幣匯率波動(dòng)仍在可控范圍之內(nèi)。同時(shí)，人民銀行在必要時(shí)完全有能力通過直接干預(yù)外匯市場(chǎng)來穩(wěn)定市場(chǎng)匯率，防止出現(xiàn)匯率非理性大幅波動(dòng)。

　　資本項(xiàng)目的逐步放開是人民幣匯率市場(chǎng)化改革的必然方向，向松祚認(rèn)為，我國金融機(jī)構(gòu)和投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力、金融監(jiān)管的水平都有待提高，目前還不能急于全面開放資本賬戶。“要對(duì)熱錢的流動(dòng)加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊非法資金往來，同時(shí)進(jìn)一步完善合法合規(guī)的內(nèi)外資雙向流通渠道，對(duì)合格境內(nèi)投資者的海外投資、合格境外投資者的對(duì)內(nèi)投資、自貿(mào)區(qū)內(nèi)的資本賬戶開放試點(diǎn)等進(jìn)行大膽試驗(yàn)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步推進(jìn)我國資本賬戶的開放。”向松祚指出。

　　目前我國正處于從固定匯率向浮動(dòng)匯率轉(zhuǎn)變的過程之中。“我國金融市場(chǎng)盡管體量已經(jīng)相當(dāng)龐大，但國際化程度還很低，監(jiān)管水平和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力還不強(qiáng)，因此在相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)，我國不適合采取完全的浮動(dòng)匯率政策，有管理的浮動(dòng)匯率是比較合適的匯率制度。”向松祚建議，要進(jìn)一步提高人民幣匯率的靈活性，同時(shí)加快發(fā)展對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的各種金融產(chǎn)品或工具，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。