原標題：A股節后開盤并不悲觀 廣發證券謹慎看多

分析人士表示，考慮到節前A股早已明顯下跌，且輕倉過節的投資者較多，人民幣匯率在長假期間穩中趨升，外圍市場上周五已有反彈，A股節后開盤并不悲觀

■本報記者 趙子強

春節長假是一段喜氣洋洋的日子，不過，海外股票市場在此期間卻普遍出現下挫，道瓊斯工業平均指數在上周五絕地反彈2%的情況下，周累計跌幅仍達1.43%，日經225指數更是一周狂跌11.10%，在周邊市場疲弱的情況下，A股走勢將如何演繹？

分析人士表示，盡管在春節長假期間國際市場波詭云譎、動蕩不寧，但來自中國自身的消息面相對平穩，A股開盤可能也會受到國際市場大跌的影響，但考慮到節前A股已有明顯下跌，且輕倉過節的投資者較多，此前市場最擔心的人民幣匯率在長假期間也穩中趨升，A股節后開盤并不悲觀。

消息面多空交織

長假期間消息面并不平靜，其中分析人士認為會對A股產生影響的有以下四方面。首先，歐美股市大跌。在A股休市期間，全球主要股市迎來黑色一周，標普500指數跌0.81%，納斯達克指數跌0.59%，德國DAX指數跌3.43%，法國CAC40指數跌4.89%，日經225指數跌11.1%。此次，歐洲股市領跌，尤其是能源股、銀行股大跌，標普歐洲行業指數中能源指數下跌11.1%，金融指數下跌9.2%，2月8日至11日歐洲銀行業龍頭德意志銀行大跌8.17%。在此期間，美聯儲主席在面對國會的發言中傳遞鴿派信息，對市場起到了一定的安撫作用，周五市場出現了一定的反彈。

其次，外匯儲備下降好于預期，人民幣匯率節日期間反彈。在人民幣貶值壓力之下，中國一月外匯儲備的變化令人矚目。根據官方披露的數據，中國一月份外匯儲備只下降約990億美元，明顯好于市場此前預期。受此及外圍匯率市場的波動影響，離岸人民幣在中國節日期間持續走強。匯率問題是市場擔心的核心問題之一，匯率壓力的緩解對市場短期走勢形成積極影響。

此外，朝鮮發射“衛星”及韓美聯合軍演，使朝鮮半島的局勢驟然緊張，朝鮮半島局勢進展未來還值得持續關注，分析人士認為這將有利于軍工板塊的活躍與上漲。

最后，昆侖萬維與奇虎360等公司將斥資約80億人民幣收購歐朋瀏覽器，結合此前中國化工現金收購瑞士先正達，顯示出中國公司的影響力正走出國門，并購標的甚至瞄準一些行業領先者，這標志著A股市場中將出現更多并購重組帶來的投資機會。

市場走勢看法各異

大盤節前的走勢處于弱勢整理之中，上證指數在1月27日下探2638.30點階段性低點后出現緩步回升走勢，春節前一周周K線為上漲0.95%的小陽線，成交額環比出現16.33%的萎縮，最后一個交易日則微跌0.63%，收盤點位處于5日與10日均線之上。

面對羊尾行情的弱勢整理與假日期間周邊股市的下跌，分析人士對A股市場猴年的首日表現也出現了一定分歧。其中，廣發證券認為，目前市場上的主要參與者倉位水平均相比年初有了明顯的下降，拋壓已不大；隨著全國“兩會”召開日期臨近，政策面趨暖是大概率事件。因此， A股市場在春節假期結束后不一定會跟隨海外出現暴跌。

國金證券表示，2016年A股整體操作難度較大，政策面臨兩難困境和艱難的博弈，但“惟其艱難，才更顯勇毅，惟其篤行，才彌足珍貴”。2月7日，央行披露了最新的外匯儲備為3.23萬億美元，下降994億美元（去年12月外儲大降1079億美元，為歷史上最大單月降幅），這一數據難言利好。在沒有明顯的政策轉向或其他積極因素出現之前，市場既有的趨勢不會發生改變，仍建議需以控制風險，謹慎操作為主。

中國經濟正展開一場改革與風險的賽跑，改革預期的花開花落深刻地影響著A股、人民幣匯率、債市等大類資產。對于2016年經濟和資本市場的前景，國泰君安主要有三大判斷，一是未來中國經濟將呈L型走勢，二是改革是政治經濟學，三是資本市場主基調是休養生息，把握供給側改革等結構性投資機會。