促進對外直接投資是經濟發展新常態下推動供給側結構性改革,充分利用國際市場和資源促進產業結構調整,加快培育國際經濟合作和競爭新優勢的迫切要求;是實施“一帶一路”倡議推動新型經濟全球化,使我國成為“世界和平的建設者、全球發展的貢獻者、國際秩序的維護者”的重要體現;也是實現十九大提出的“到本世紀中葉成為綜合國力和國際影響力領先的國家”這一宏偉目標的戰略需要。2017年我國對外直接投資出現嚴重下滑,1—10月新增非金融類直接投資863.1億美元,同比下降40.9%;其中流向制造業的投資下降44%,流向裝備制造業的投資下降47.9%。一方面反映出前一時期宏觀調控政策取得成效,非理性投資得到遏制;另一方面也反映出,由于一些片面模糊認識所造成的政策輿論導向偏差,以及企業對外投資面臨的外匯管制、融資困難、投資審查周期長等不利因素的影響。為此,應正確認識我國現階段對外直接投資的形勢以及對外投資在推動形成全面開放新格局中的重要戰略地位,促進對外投資持續健康發展。

現階段我國對外投資呈現良好發展態勢

十八大以來,我國企業對外投資實現了量質齊升。對外投資結構日益優化,國際化空間不斷拓展,企業綜合實力顯著增強,國際產能合作和境外經貿合作區建設取得積極進展,“一帶一路”建設扎實推進。通過對外投資有效組合了全球生產、服務和創新要素,為推動我國經濟保持中高速增長、邁向中高端水平發揮了戰略支撐作用。

第一,我國已經成為推動世界跨國直接投資增長的主要動力。2008年國際金融危機之后,發達國家陷入經濟增速低迷、對外投資乏力的困境,全球跨國直接投資呈現大幅波動。我國對外投資卻始終保持了強勁增長態勢,成為拉動全球FDI(對外直接投資)增長的新引擎,由此改變了世界跨國直接投資一直由發達經濟體主導的歷史,開創了發達國家和發展中國家雙輪驅動的新格局。2012年以來,我國連續5年成為全球跨國直接投資前3位的國家,也是對外投資最多的發展中國家,對全球FDI流量的貢獻率達20%左右。2012-2016年期間,我國對外投資流量由878億美元增長到1961.5億美元;對外投資流量累計6600多億美元,年均增長22.3%;對外投資流量由世界第3位上升到第2位,實現連續14年快速增長,全球占比達13.5%。截至2016年底,對外投資存量由5319.4億美元增長到13573.9億美元,由世界第13位上升到第6位,占全球存量的份額由2.3%上升到5.2%。

第二,逐步形成發展中國家與發達國家雙向拓展的全球投資布局。截至2016年底,我國共有2.44萬家境內投資者在境外設立企業3.72萬家,分別相當于2012年存量的1.5倍和1.7倍,分布的國家和地區由179個增加到190個,全球覆蓋率達81.2%。長期以來,我國對外投資以發展中國家為主,但近年來對發達國家投資增幅較大,反映出我國企業全球化布局的能力不斷提高。2016年我國流向發達經濟體的投資總額達368.4億美元,同比增長94%。2016年我國對美國投資169.81億美元,同比增長111.5%,占對外投資總額比重8.7%,其中我國企業對美國實施并購項目164起,實際交易金額354億美元,是并購活動最多的國家。2016年我國對歐盟投資99.94億美元,同比增長82.4%。境外企業也為促進東道國經濟發展做出了積極貢獻。2012—2016年中國企業累計在境外繳稅1372.5億美元,提供就業崗位年均超過100萬個,多數境外企業為東道國培訓技術人才、開展公益服務,促進了當地社會、文化、醫療、教育事業發展,成為當地的標桿企業。

第三,投資結構由資源獲取型向技術引領型和構建全球價值鏈轉變。企業通過對外投資正在加快形成面向全球的貿易、金融、生產、服務和創新網絡。2016年,我國對外直接投資存量規模上千億美元的5大主導行業包括租賃和商務服務、金融、批發和零售、采礦和制造業,占總量的比重分別為34.9%、13.1%、12.5%、11.2%和8%。2016年,租賃和商務服務業、信息傳輸/軟件和信息服務業、科學研究和技術服務業對外投資分別增長81.4%、173.6%和26.7%,占總量的比重分別達33.5%、9.5%和2.2%。截至2016年底,我國服務業對外直接投資額10360.4億美元,占存量的76.3%,且主要集中在生產性服務業領域。此外,許多制造企業通過在國外設立研發設計中心、運營中心、物流中心等來構建全球價值鏈和供應鏈體系。2017年1—7月,租賃和商務服務業、批發和零售業、信息傳輸/軟件和信息服務業占對外投資總額比重分別達28.7%、12.9%和11.2%。與此同時,2012—2016年采礦業投資由135.4億美元下降到19.3億美元,占總量比重由15.4%下降到1%;降幅由-6.2%下降到-82.8%。說明傳統的資源獲取型投資導向已經得到改變。

第四,對外投資對于拉動外貿出口、促進產業轉型的作用越來越突出。隨著國際產能合作和裝備制造業合作穩步推進,我們有效實現了國內富余產能轉移,同時帶動了裝備、零部件出口及國內先進技術、標準、服務、品牌走出去。2012—2016年,通過對外投資合作累計實現境外銷售收入7.2萬億美元,帶動進出口1.9萬億美元。2012—2016年,我國制造業對外投資累計653.5億美元,企業在境外建設了一批鋼鐵、水泥、有色金屬、汽車、機械、紡織、化工等生產基地。2016年,我國制造業投資額290.5億美元,同比增長45.3%,占總量比重14.8%;其中裝備制造業投資同比增長41.4%,占制造業投資的49.1%。

第五,“一帶一路”和境外經貿合作區建設有力地拓展了國際化空間。2013—2016年,我國對“一帶一路”沿線國家直接投資額超過600億美元,截至2016年底,我國對沿線國家直接投資存量1294.1億美元,占總量的9.5%。2017年1—10月,我國對沿線53個國家新增投資額111.8億美元,占總量的13%。一批境外企業秉持共商、共建、共享原則赴沿線國家建立生產基地,主要投資于礦能資源、輕紡、裝備、汽車、船舶、鋼鐵、水泥等制造業,生產基地多數分布在基礎設施和工業化相對落后的國家和地區,推動了東道國信息化、綠色化、現代化的工業體系建設。此外,近年來境外經貿合作區發展較快,不僅成為境外企業集聚發展的重要平臺,而且對于當地產業具有較強輻射帶動作用。目前我國建設的境外經貿合作區99家,分布在44個國家和地區,累計投資300多億美元,入區企業近4000家,為當地創造就業崗位近25萬個;其中分布在“一帶一路”沿線國家的有56個,入區企業超過1000家,總產值超過500億美元,為當地創造就業崗位18萬個。

第六,國際并購成為企業獲取核心戰略資源、加快國際化發展的重要方式。企業國際并購活動日益活躍,反映出我國企業跨國經營能力已經產生了質的飛躍。企業通過跨境并購不斷獲取跨國公司的核心關鍵技術、領軍人才、國際品牌、物流渠道、客戶資源等生產、市場和創新要素,推動了自主創新能力和自主品牌的國際化。2012-2016年,我國企業境外并購額由434億美元增長到1353.3億美元,占總量比重由31.4%增長到44.1%。2016年,境外并購同比增長148.6%,涉及18大行業、74個國家和地區;其中制造業、信息傳輸/軟件和信息技術服務業、交通運輸/倉儲和郵政業列前3位,分別增長119.5%、214%和756.5%,出現了海爾收購美國通用電器公司家電業務、海航收購美國英邁公司、騰訊收購芬蘭Supercell公司84.3%股權等重大并購案。

第七,民營企業在對外投資中的主力軍作用日益突出。2016年《財富》雜志發布的世界500強企業中,我國國內企業達97家,分布于金融、能源、通信、制造、建筑等行業,成為我國參與國際競爭的骨干力量。民營企業對外投資快速壯大,改變了長期以來國企“一股獨大”格局,說明我國對外投資市場化程度顯著提高。2012—2016年,國企和非國企的對外投資存量比例由59.8∶40.2調整到54.3∶45.7。2016年,非公有制經濟和公有制經濟控股企業對外投資額分別為1232.4億美元和579.9億美元,占比分別為68%和32%。民企在高技術、新能源、電力、軍工等戰略性新興產業領域的投資并購活動都有出色表現。

把握有利機遇,推動形成對外投資全面發展新格局

綜合判斷,“十三五”時期是我國對外投資發展的黃金機遇期。從國內環境來看,綜合國力穩步提升,產業國際競爭優勢日益突出。2016年我國人均GDP達8866美元,截至2017年9月,外匯儲備3.1萬億美元。高鐵、核電、航天、裝備、信息技術等一批新興產業已經擁有世界領先技術,鋼鐵、汽車、船舶、家電、輕紡等傳統產業已經形成巨大產能規模,為開展國際產能合作奠定了堅實基礎。從國際環境來看,發達國家經濟繼續復蘇、新興經濟體不斷崛起,全球投資動力呈現由發達經濟體和新興經濟體雙輪驅動的格局;全球新產業革命深入發展、技術創新加速,生產性服務業和戰略性新興產業將成為跨國投資增長的主要引擎;全球引資競爭激烈導致各國競相出臺投資便利化措施,尤其是美歐發達國家為重振實體經濟不斷出臺各類優惠政策吸引外資,這些都有利于我國企業對外投資。

為此,應加強對外投資頂層設計和戰略布局。一是以推動全球價值鏈邁向中高端為著力點,不斷完善全球產業鏈、價值鏈、供應鏈和創新鏈體系,進一步優化對外投資產業結構。力爭形成一批帶動力強、具有全球影響力的跨國企業;不斷完善境外制造基地和經貿合作園區的基礎設施建設和服務配套能力,促進境外企業集聚。二是以“一帶一路”建設為重點,不斷完善全球投資區域布局。充分利用我國與美國、歐盟、日本等國家和地區的戰略合作框架協議開展雙邊投資合作,增強對發達國家的投資。以“六廊六路多國多港”為主體框架,以東盟、中東歐等發展中國家為重點,推動“一帶一路”互聯互通、產能合作與金融合作。三是注重發揮對外投資對于產業轉型的帶動作用,通過擴大國際產能合作和開放創新合作,以投資帶動產品和服務出口,增強國際國內的市場聯動性、產業聯動性和創新聯動性。四是注重提高企業投資質量和經濟效益。引導境外企業應用先進技術和綠色生產,尊重東道國的法律和文化習俗,通過樹立良好的企業形象“講好中國故事”,“做世界和平的建設者、全球發展的貢獻者、國際秩序的維護者”,為構建我國與世界各國的利益共同體、責任共同體和命運共同體發揮重要橋梁作用。五是不斷完善企業對外投資政策環境。提高企業備案審查效率,完善境外投資的外匯、融資、信息、技術、法律等服務體系建設。加強對外投資合作監管體系建設,規范企業海外經營行為。六是指導企業增強風險防范和應對能力,保護企業海外合法權益。當前,全球政治動蕩、金融風險、戰爭災難等問題依然嚴峻,逆全球化傾向導致投資保護主義依然嚴重,發達國家繼續主導新一輪投資規則將帶來新的挑戰等等,這些都要求我們提高應變能力。

(作者:王曉紅,系中國國際經濟交流中心信息部副部長、教授)