近期發布的多項調查數據顯示,6月我國中小微企業經營活動有所降溫,成本連續攀升,經營利潤和企業信心均有不同程度下滑。為了緩解困難,穩定企業信心和預期,國家近期從金融支持、降低成本、改善環境等方面連續推出多項政策。多位專家預計,未來還將有一批此前政府部署的措施陸續落地,下半年或許還有一次定向降準,進一步支持中小微企業經營。

7月2日,調查對象以民營中小企業為主的財新中國PMI最新數據顯示,6月份,原材料購進平均價格創下五個月內最高漲幅,中國制造商成本負擔大幅上升。受訪廠商表示,成本上升主要與鋼鐵等原料漲價有關。為了削減成本,廠商繼續收縮用工規模。6月用工收縮率創下11個月以來最高。調查顯示,人員退休、公司壓縮規模、業務量不足等,導致就業收縮情況有所加重。廠商普遍預計未來一年產出會有所增長,但樂觀度降至六個月以來最低。部分廠商擔心成本上升、環保政策收緊,會影響產量增長。

這一走勢與國家統計局此前公布的數據一致。統計局的數據顯示,6月份中型企業PMI為49.9%,較上月回落1.1個百分點,繼今年2月份后再次落入收縮區間。小型企業生產經營活躍度小幅上升,其PMI較上月回升0.2個百分點至49.8%。

渣打銀行最新公布的6月份中國中小企業信心指數顯示,中小企業經營開始降溫,三個分項指數中,經營現狀指數較5月下降3.1個百分點,中小企業銷售、生產和盈利均顯露停滯跡象。與此同時,預期指數由5月的62.0降至59.2,反映中小企業對可預見未來的經營前景持謹慎態度。調查結果也反映出了企業經營成本正在上升的趨勢,渣打銀行的報告稱,利潤率現狀指標連續三個月上升后,6月下降5.5個百分點,利潤率預期指標較上月亦下降4.6個百分點。盡管6月原材料價格上升,受訪中小企業反饋稱產成品價格有所下降。受訪者預計這兩種趨勢還將延續,短期內可能會進一步壓縮企業利潤。

雖然經營活動有所降溫,但一批支持中小微企業的政策措施將陸續落地。本周四起,中國人民銀行將同時下調郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點,可釋放資金約2000億元,主要用于支持相關銀行開拓小微企業市場,發放小微企業貸款,進一步緩解小微企業融資難融資貴問題。中國人民銀行有關負責人表示,定向降準有利于穩步推進結構性去杠桿,有利于加大對小微企業等薄弱環節的支持力度,屬于定向調控和精準調控。

在央行宣布決定定向降準之后一天,銀保監會等五部門還聯合印發了《關于進一步深化小微企業金融服務的意見》,從貨幣政策、監管考核、內部管理、財稅激勵、信用建設等方面提出23條長期標本兼治的具體措施,緩解小微企業融資難融資貴。

“除了定向降準外,國家還不斷推出科技創新支持、減稅降費、服務升級等扶持政策,助力中小企業穩定經營和快速發展,提振企業信心。”中國物流信息中心分析師文韜表示。

《經濟參考報》記者了解到,僅在國務院層面,為了進一步優化營商環境,多次常務會議部署相關措施減輕企業負擔,包括進一步清理取消經營服務性收費和行業協會商會收費,大力推動降電價等,其中大部分措施都是針對中小微企業,其中4月18日的會議還專門決定推出7項減稅措施,支持創業創新和小微企業發展。

展望未來,多位專家表示,隨著國家此前部署的這些措施陸續落地,可以緩解中小微企業當前經營上的一些困難,而下半年我國或許會繼續出臺相關支持政策,其中可能還會有一次定向降準。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示,貨幣政策下一階段思路有明顯調整,對經濟增長的關注程度有所提高。宏觀審慎管理有效承接了貨幣政策在去杠桿方面的責任,今年貨幣政策在流動性預期管理方面真正做到了穩健中性,銀行間市場流動性較為寬裕。針對降低企業融資成本,4月央行進行了一次結構性降準操作,預計下半年再次降準的可能性較高。

交通銀行首席經濟學家連平認為未來降準的結構性、定向操作是主要手段。除非有非常嚴重的負面沖擊,全面降準的可能性較小。他表示,在美國加息后,央行并未上調結構性流動性工具操作利率,基本預示短期內貨幣政策中性偏松的格局已經確立。

中國銀行國際金融研究所的課題組也認為,為防范企業融資渠道受阻帶來的流動性風險加大、債券違約增加、社會融資規模萎縮的情況,央行有可能再次出臺定向降準政策。(記者 林遠)