中國(guó)證券報(bào)記者25日從全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)獲悉，2017年，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益額87.83億元，投資收益率5.23%。這是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金首次披露年度投資收益。截至2017年底，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金自2016年12月受托運(yùn)營(yíng)以來，累計(jì)投資收益額88.19億元。

社?；饡?huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，社保基金會(huì)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和責(zé)任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的方針進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)管理，確?；鸢踩?，實(shí)現(xiàn)保值增值。

去年底養(yǎng)老金資產(chǎn)總額超3100億元

全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金受托運(yùn)營(yíng)年度報(bào)告(2017年度)顯示，截至2017年末，社?；饡?huì)已先后與廣西、北京、河南、云南、湖北、上海、陜西、安徽、山西9個(gè)省(區(qū)、市)簽署基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資合同，合同總金額4300億元，委托期限均為5年，均采取承諾保底收益合同版本，實(shí)際到賬資金2731.5億元。

此前，人社部新聞發(fā)言人盧愛紅在人社部2018年第三季度新聞發(fā)布會(huì)上透露，截至9月底，北京、山西等15個(gè)省(區(qū)、市)政府與社?；鹄硎聲?huì)簽署委托投資合同，合同總金額7150億元，其中4166.5億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。

具體來看，2017年末，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額3155.19億元。其中，直接投資資產(chǎn)934.69億元，占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額的29.62%；委托投資資產(chǎn)2220.50億元，占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額的70.38%。

2017年末，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金負(fù)債余額336.18億元，主要是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在投資運(yùn)營(yíng)中形成的短期負(fù)債。

2017年末，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金權(quán)益總額2819.01億元，其中，委托省份基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金權(quán)益2815.81億元，包括委托省份劃入委托資金本金2731.50億元，記賬收益83.43億元，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金0.88億元；基金公積-0.68億元(主要是可供出售金融資產(chǎn)的浮動(dòng)盈虧變動(dòng)額)；受托管理基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)基金3.88億元。

投資業(yè)績(jī)方面，社?；饡?huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱，2017年，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益額87.83億元，投資收益率5.23%。其中，已實(shí)現(xiàn)收益額76.42億元(已實(shí)現(xiàn)收益率4.55%)，交易類資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額11.41億元?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金自2016年12月受托運(yùn)營(yíng)以來，累計(jì)投資收益額88.19億元(其中：2016年投資收益額0.36億元)。

投資運(yùn)營(yíng)管理安全至上

“社?；饡?huì)采取直接投資與委托投資相結(jié)合的方式開展投資運(yùn)作?！鄙绫；饡?huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，直接投資由社?；饡?huì)直接管理運(yùn)作，主要包括銀行存款和股權(quán)投資。委托投資由社?；饡?huì)委托投資管理人管理運(yùn)作，主要包括境內(nèi)股票、債券、養(yǎng)老金產(chǎn)品、上市流通的證券投資基金，以及股指期貨、國(guó)債期貨等，委托投資資產(chǎn)由社?；饡?huì)選擇的托管人托管。

配置策略方面，該負(fù)責(zé)人表示，深入研究基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策和中長(zhǎng)期市場(chǎng)形勢(shì)，科學(xué)設(shè)定基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)政策，制定和實(shí)施基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置計(jì)劃。股票配置上嚴(yán)格控制建倉(cāng)點(diǎn)位，在市場(chǎng)低位逐步增加投資；固定收益配置上精準(zhǔn)把握抓住利率處于高位的機(jī)會(huì)，加大配置力度，為全年取得穩(wěn)定較好的收益奠定了基礎(chǔ)。

投資產(chǎn)品體系方面，該負(fù)責(zé)人稱，社?；饡?huì)積極應(yīng)對(duì)運(yùn)營(yíng)初期資金集中到賬的挑戰(zhàn)，統(tǒng)籌安排調(diào)度，提高用款效率和資金收益。加強(qiáng)債券投資策略研究，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步擴(kuò)大收益。積極論證非標(biāo)型養(yǎng)老金產(chǎn)品委托組合，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提高收益。股票投資更加注重安全穩(wěn)健，有效地把握市場(chǎng)風(fēng)格機(jī)會(huì)。加強(qiáng)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金股權(quán)投資項(xiàng)目的研究論證，積極尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。

風(fēng)險(xiǎn)管控措施方面，該負(fù)責(zé)人表示，面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)形勢(shì)，社?；饡?huì)切實(shí)加大風(fēng)險(xiǎn)防控力度，落實(shí)落細(xì)風(fēng)險(xiǎn)防控措施。加強(qiáng)對(duì)委托投資機(jī)構(gòu)和重大投資項(xiàng)目的調(diào)研檢查，開展風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，嚴(yán)格信用債風(fēng)險(xiǎn)管理，加大對(duì)重大投資項(xiàng)目合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，主動(dòng)識(shí)別、有效化解合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。完善委托投資考核評(píng)價(jià)體系，優(yōu)化委托產(chǎn)品投資方針，突出長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性評(píng)價(jià)指標(biāo)的導(dǎo)向性。

此外，該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，社保基金會(huì)積極推進(jìn)內(nèi)部控制體系建設(shè)。成立內(nèi)部控制委員會(huì)，扎實(shí)推進(jìn)組織機(jī)構(gòu)、控制方法和業(yè)務(wù)鏈條三維立體的內(nèi)部控制體系建設(shè)。研究制定了內(nèi)部控制基本制度和基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)制度等規(guī)范性文件，研究建立內(nèi)部控制執(zhí)行體系，完善內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、考評(píng)、檢查和問責(zé)機(jī)制。認(rèn)真開展內(nèi)控檢查和內(nèi)部審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患及問題，切實(shí)堵塞漏洞、防范風(fēng)險(xiǎn)。

專家建議適當(dāng)擴(kuò)大投資范圍

業(yè)內(nèi)人士建議，監(jiān)管層下一步可以考慮創(chuàng)新養(yǎng)老金管理產(chǎn)品和模式，適當(dāng)擴(kuò)大養(yǎng)老金投資范圍，從而讓社保基金會(huì)在保障養(yǎng)老金資產(chǎn)安全性的前提下，最大限度地提高養(yǎng)老金的投資收益。

“目前國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金市場(chǎng)化投資無論是在考核還是投資理念上都趨于短期化，不利于基金的保值增值。”中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇秘書長(zhǎng)董克用表示，應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)通過創(chuàng)新養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品、養(yǎng)老金產(chǎn)品等方式進(jìn)行長(zhǎng)周期投資，克服短期資產(chǎn)波動(dòng)和流動(dòng)性低等風(fēng)險(xiǎn)以獲取長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

建信養(yǎng)老總裁馮麗英建議，在條件成熟的時(shí)候逐步放開港口市場(chǎng)的投資，鼓勵(lì)研發(fā)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和REITs產(chǎn)品等多類型的養(yǎng)老金產(chǎn)品。同時(shí)，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該創(chuàng)新研發(fā)多樣性的養(yǎng)老金產(chǎn)品，滿足不同年齡段，不同層次的客戶，以及不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶的個(gè)性化需求。