中國網財經3月7日訊 全國政協委員、中央財經大學金融學院教授賀強今日做客中國網財經聯合今日頭條舉辦的“2019兩會財訪”線上訪談，聚焦科創板制度設計，、A股市場牛市、民營企業融資環境，、減稅降費等熱點問題，分享提案建議等。

訪談中，賀強透露，其今年主要聚焦4方面提案，分別是大宗商品企業風險管理、資本市場如何促進粵港澳大灣區、移動支付出海，以及科創板制度設計。

對于科創板，賀強建議，應建立科創板制度設計和實際實踐中的調節機制，能保證即使實踐中出現問題，也可以及時調整制度框架。同時，賀強表示，科創板注冊制的順利實施，主要依賴靠信息披露制度，所以，科創板需要對違規和造假者設立重罰制度，才能避免可能產生的風險。

而對股市重回3000點，賀強表示，本輪股市的上漲，短期看是政策指引和資金的推動，但從更大范圍判斷，全球股市輪番上漲，美股更是屢創新高，而A股正在成為了全世界的投資洼地。

以下為訪談實錄：

中國網財經：多次參與全國兩會，您的提案一直成為市場關注的焦點，您今年帶來了哪些提案，重點關注什么？

大家好，我正在參加兩會，前天上午聆聽了總理的政府工作報告，從2008年至今，我已連任三屆全國政協委員。我統計了一下，到去年為止，我一共寫了77個提案，其中有34個是關于資本市場，而且采納率比較高。從2008年我提出“單邊征收印花稅”的提案開始，陸續有一些提案都被政府采納。

今年我準備這幾方面的提案：

一是，關于大宗商品企業加強風險管理的提案，因為我們的企業在海外參與期權期貨交易，都出現了巨額損失，風險管理必須要加強，特別是對敞口的管理。

二是，粵港澳大灣區的提案，粵港澳大灣區已變成國家戰略，跟世界著名三大灣區，波士頓、舊金山、東京灣區相比，存在許多的優勢，隨著政策的推動，今后肯定會迅速發展。我的提案的重點是通過利用資本市場促進大灣區發展。

三是，關于移動支付出海走出去。去年的政府工作報告稱，移動支付等引領世界潮流?，F在移動支付已成為一個新的中國名片，螞蟻金服等公司通過幾年的努力出海，在東南亞各國得到一定發展，有些問題需要總結，如何推動這些公司更有質量的走出去非常重要，特別是移動支付還可以促進“一帶一路”的建設。

四是，科創板。其實科創板在征求意見的時候，我寫了幾萬字的意見，大部分發在了我的微頭條上，這兩天我仍在完善，等成品了我會及時與大家同步。

中國網財經：政府工作報告剛剛明確了2019年的各項工作目標，部署科創板注冊制，繼續“促進多層次資本市場健康穩定發展，提高直接融資特別是股權融資比重”，對此您有哪些期待？

今年的政府工作報告提到了科創板和注冊制。我們國家正處在轉方式、調結構，新舊動能轉換的階段，主要動力就來自技術進步和科技創新，所以如何大力扶持科技創新型企業的發展非常重要，科創板就是通過多層次資本市場來大力推動科技創新型企業的發展。當然科創板本身就是一個創新，如注冊制、IPO制度、股票交易制度和退市制度等等都有很大的創新。

既然科創板有很多的創新，也就有可能存在很多風險，所以科創板在推出之前一定要精心設計，盡量設計完善。證監會和上交所在2月20號之前已經廣泛地征求了各界的意見。僅僅10天，在3月2號的凌晨，《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》和《科創板上市公司持續監管辦法(試行)》就推出了，同時，上交所正式發布實施了設立科創板并試點注冊制相關業務規則和配套指引。效率很高，速度很快。但是我想強調的是，設計再完善，想得再周全，畢竟也是紙上的文件設計，跟實際的市場是兩回事，所以科創板的制度設計還要拿到實踐中檢驗。因此，我提議，應該建立一個科創板制度設計和實際實踐中的調節機制。這樣，雖然市場很復雜，但出了問題，可以及時調整制度框架。所以，科創板在頂層制度設計時，就應該留有空間，留有余地。

再有，科創板很多方面都是創新，也就意味著很多第一次，有可能產生較大的風險。例如注冊制的實施，主要靠信息披露制度。如果我們違規的成本過低，那就避免不了造假。所以，科創板必須要設立重罰制度，對造假者要罰的傾家蕩產，那就沒人敢造假。

“提高直接融資比重特別是股權融資比重”非常重要。我們小微企業為什么融資難，一個重要的原因就在于小微企業融資模式過于單一，只能找銀行貸款。面對銀行，小微企業創利能力低，風險控制能力低，信譽程度低，所以銀行不愿意給小微企業貸款。我們今年提出“國有大銀行小微企業貸款要增30%以上”，想必對小微企業的貸款是最大的利好。但是，要徹底解決小微企業融資難的問題，還需要改革小微企業融資模式，提高通過直接融資獲得資金的比例。1月份，我們社會融資總規模中直接融資比例只占了17%，間接融資比例達到了83%，所以如何擴大直接融資是個問題。

很明顯，單一靠兩家證券交易所直接融資，容量有限。28年的股市，我們上市掛牌的公司只有3000多家，而全國的企業3000萬家。在這種情況下，我們只能另辟蹊徑，例如新三板。新三板在前幾年確實給很多中小企業提供了直接融資，使中小企業能夠生存下來，甚至發展起來。但是現在新三板出現了點問題，市場交易清淡，融資能力正在喪失，所以必須對新三板市場深化改革。

中國網財經：市場行情不斷走強，牛市是否已經到來？判斷牛市到來都有哪些維度？

現在判斷市場是否是牛市，證監會易會滿已經回答了，“不好判斷”，這是市場行為。我認為，現在判斷是不是牛市不重要，漲不漲才重要。

中國網財經：股市重回3000點，您認為本輪股市上漲背后的動力是什么？

股市自今年1月4日以來的連續上漲，直接原因是由于1月份的3.23萬億元的貸款，4.64萬億元的社會融資規模，近乎天量的數據，說明社會中的資金從去年12月嚴重的短缺到今年1月份的突然放大，推動了股市上漲。因此，從短期看是政策指引和資金推動，引起了股市的上漲。但從更大范圍來判斷，全球股市這幾年都出現了大幅的上漲，美股更是屢創新高，而A股則一直下跌，成為了全世界的投資洼地。

中國網財經：“科創板”作為當前資本市場最大的熱點之一，我們應該如何在現有二級市場中尋找“科創板”的主題投資機會？

科創板是現在市場的亮點，目前A股市場中，凡是跟科創板有關的上市公司也是亮點，一些A股上市公司的子公司有可能在科創板上市，這對這些上市公司來講本身也是一個明顯的利好。但是大家要注意，科創板概念的股票已經可能出現了連續暴漲，不要追高。

中國網財經：如何看今年報告里表示，“廣義貨幣M2和社會融資規模增速要與國內生產總值名義增速相匹配。”

“廣義貨幣M2和社會融資規模增速要與國內生產總值名義增速相匹配”，這點很重要。前些年，GDP增長7%左右但M2的增長能到百分之十幾。如果再往前推，我們在2009年，M2增幅能達到28%,總量達到61萬億元以上。以前正常的年份，M2增幅都在16%-18%之間，去年M2增速為8.1%。從百分比上看，M2增速在不斷的下滑，現在越來越貼近我們GDP的增速。不過要注意的是，現在M2的基數越來越大，總量達到186萬億元，現在每增加1個百分點與過去的1個百分點完全不同。

中國網財經：赤字率提高了0.2個百分點，如何看待今年“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”？

今年繼續實施積極的財政政策，一個重要的表現就是對企業減稅降費，今年的政府工作報告已經明確表示，“制造業等行業現行16%的稅率降至13%”， “交通運輸業、建筑業等行業現行10%的稅率降至9%”，這對相關上市公司板塊肯定是明顯的利好，今年還要實現全年“減輕企業稅收和社保繳費負擔近2萬億元”，這對全國的經濟都是一個極大的利好。

今年的政府工作報告提出，積極的財政政策要加力提效。今年財政支出明顯擴大，財政赤字增加了0.2 個百分點，為2.76萬億元。財政支出增長6.5%，超過23萬億元。這些數字表明，我們的財政政策越來越積極！

對于穩健的貨幣政策，李克強表示，穩健的貨幣政策要松緊適度。既要把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，又要靈活運用多種貨幣政策工具，疏通貨幣政策傳導渠道，保持流動性合理充裕，有效緩解實體經濟特別是民營和小微企業融資難融資貴問題，防范化解金融風險。

貨幣政策的一個亮點就是政府工作報告強調：國有大型商業銀行向小微企業貸款要達到30%以上！