“南船北船合并”的說法已在業界流傳了多年，在分家20年之后，如今兩船有望合體。

7月1日晚，中國船舶、中船防務、中國重工、中國海防、中國動力、中船科技、久之洋、中國應急等8家上市公司同時發布公告稱，中國船舶工業集團有限公司(以下簡稱“中船集團”)正與中國船舶重工集團有限公司(以下簡稱“中船重工”)籌劃戰略性重組，有關方案尚未確定，方案亦需獲得相關主管部門批準。

8家上市公司齊傳南北船重組消息

7月2日，“南船”中船集團和“北船”中船重工旗下的8家上市公司有7家股價以漲停開盤。截至當日收盤，中國應急、久之洋報收漲停，中國船舶、中國重工、中船科技漲幅超7%，中船防務漲6.27%，中國動力漲5.69%，中國海防漲4.65%。

在20年前，“南船”“北船”其實是一家。1999年7月1日，兩家公司由中國船舶工業總公司分拆出來，以長江為界劃為南北，“南船”為中船集團，“北船”為中船重工。

經過20年發展，“南船”“北船”均已成為業內“巨無霸”。

1月23日，中船重工召開2019年度工作會議時公布，2018年實現營收3150億元，同比增長4.9%；實現利潤88.6億元，同比增長33.5%；經濟增加值同比增長114.6%，國有資本保值增值率105%。中船集團則在1月2日宣布，2018年利潤同比增長30%。

7月1日發布公告的8家上市公司資產總計超過3300億元。其中，中國船舶、中船防務、中船科技等3家是“南船”旗下子公司，中國重工、中國海防、中國動力、久之洋、中國應急等5家則是“北船”旗下子公司。

近年來，關于“南船北船合并”的消息一直未斷。

2015年，“南船”“北船”在分拆16年后完成“一把手”互換。不少業內人士認為，這是為合并埋下伏筆。

2016年9月，國家發改委點名中船集團等6家央企，將其列入首批混改試點。當年年底，中船集團初步提出混改實施原則，優先選擇在純民品、競爭性強的業務領域進行混改。

2017年9月26日，中國船舶、中船防務雙雙發布公告稱，控股股東中船集團正在籌劃重大事項，可能涉及本公司資產重組。不少業內人士預測，如果“南船”中船集團要進行重組，最有可能與“北船”中船重工合并。

同年9月28日，國資委召開新聞發布會，針對“南北船是否會兼并”的提問，國資委主任肖亞慶表示，任何情況都有可能發生。

上市子公司今年重組動作不斷

2019年以來，南北船旗下上市公司已有不少資本重組動作。

3月19日，中船科技發布公告稱，擬向中船集團及中船電科發行股份購買其合計持有的海鷹集團100%股權。

4月4日，中船防務發布公告稱，中國船舶擬以其持有的滬東重機100%股權作為置出資產，與中船集團持有的江南造船股權的等值部分進行置換。本次交易完成后，主營業務將變更為高端船用動力裝備研發、制造、系統集成、銷售及服務。

6月26日，中國動力擬分別向中國華融、大連防務投資、國家軍民融合產業投資基金、中銀投資、中國信達、太平國發、中船重工集團、中國重工發行普通股和可轉換公司債券，購買其持有的廣瀚動力7.79%股權、長海電推8.42%股權、中國船柴47.82%股權、武漢船機44.94%股權、河柴重工26.47%股權、陜柴重工35.29%股權、重齒公司48.44%股權。

同日，中國重工擬參與關聯方中國動力重大資產重組，以所持中國船柴17.35%股權、武漢船機15.99%股權認購中國動力本次重大資產重組中非公開發行的股份。

民生證券表示，南北船上市平臺資產重組頻發，船舶領域資產證券化顯著提速，軍工央企資本運作持續提速，預計軍工央企資產注入將會成為2019年全年的投資主線。

■ 分析

兩船合并有助于理順產業鏈條

在“南北船合并”的消息傳出后，安信軍工發布評論稱，南北船集團旗下個股股價或有短期沖高表現，將來的走勢還是要看凈資產和利潤帶來的公司價值情況，短期可能對軍工并購重組有所刺激。

“盡管南船側重于民船和制造，北船側重于軍船和配套，但南船和北船此前有部分業務重疊，出現同質化競爭的狀況，重組后有助于優勢互補、協同發力。”中國企業研究院首席研究員李錦告訴新京報記者，在南北船合并后，二者會共同在軍船、民船業務上合作發力，在高技術方面也會有所突破。同質化競爭減少后，優勢集中，也有助于未來開辟海外市場，從公司層面上來看是有利的。

此外，由于船舶運輸行業處于易虧損狀態，產業鏈條重組有助于盈利，也有助于提升產能、讓部分虧損產業走出困境、剝離不良資產、提升整體研發能力等。

“南船北船合并”也具有樣板意義。李錦認為，“央企的兼并重組有助于理順產業鏈上下游關系，協調消化內部矛盾，突出優勢產業，優化劣勢產業。但南車北車、南鋼北鋼等央企合并后，已有較長時間沒有大型央企合并，南船北船合并將再為央企合并帶來示范作用”。

國盛證券也表示，兩大集團產品類別重疊度較高，但各有優勢和短板，合并后將有利于內部優勢互補、減少無效重復競爭、提升效率，統籌發揮產業協同效應。當前全球造船業仍處于產能過剩的低迷期，日韓大型造船廠都已相繼聯盟或整合，“南北船合并”將成為提升中國船舶業全球綜合競爭力的必要手段。

但李錦提醒稱，央企合并重組并不是簡單的“1+1”工程，需要讓兩家企業從內部進行真正的融合，這就需要兩家央企各自調整好內部結構之后，整合優勢資源，共同治理公司。

為了避免重組整合中“組而不合”及“大而不強”的問題，央企合并重組還應該和組建投資運營公司、建立健全現代企業制度等改革結合起來，在重組整合過程中，用改革的方法化解矛盾，讓合并后的央企不僅能加大體量，也能增強競爭力。

新京報記者 林子 李云琦