原標題：連續天量成交 “謎一樣”的A股巨資從哪里來？

　　新華網北京１２月１１日電（記者趙曉輝、潘清、劉開雄）１１月底以來，伴隨著股指的上行，Ａ股單日成交新高被不斷改寫。１２月９日，Ａ股更是創下逾１．２萬億元的新“天量”。成交天量的背后，巨額資金的來源成了一個“謎”。

　　大量的買入資金來自于個人投資者

　　記者從第三方數據平臺獲得的信息顯示，從１２月１日至９日的八個交易日中，超大單和大單凈賣出資金１８００多億元，而同期小單凈買入資金１５００多億元。

　　這意味著此輪罕見的行情中，資金實力雄厚的各類機構可能總體上呈現賣出行為，而拿過資金接力棒的正是個人投資者。

　　根據統計，１２月份以來，ＱＦＩＩ、ＲＱＦＩＩ、社保基金等各類長期投資機構凈買入量占比較小，法人機構逢高減持基本呈現凈賣出狀態，基金中私募基金買入占比較大。

　　不過，即便是投資基金類機構以凈買入為主，但是凈買入資金量也遠不及散戶。近期大量的買入資金來自于個人投資者，其中又以１０萬元以下的中小投資者居多。

　　來自證監會的統計也驗證了這一判斷：１１月２４日至１２月４日，一般法人機構在二級市場凈賣出１２５２億元，各類專業機構投資者合計凈買入３０９億元，自然人投資者凈買入６５９億元。

　　此外，過去幾年中，“三高”（高發行價、高市盈率、高超募）ＩＰＯ和大小非減持造就了為數眾多的“新富豪家族”。有業內人士估計，在當下股市“賺錢效應”的吸引下，不排除這些家族性資金大規模回流二級市場的可能。

　　“在實體經濟尚未企穩，樓市等其他投資渠道收益率下降的背景下，社會資產正在經歷配置的再平衡過程。”匯豐晉信基金經理丘棟榮說，正是這一過程促成了Ａ股的放量攀升。

　　融資炒股造就“杠桿上的牛市”

　　僅從數字上來解讀，散戶似乎已經成為本輪行情的主力。事實上，開戶數據的確在某種程度上印證了股民的熱情。

　　來自中國證券登記結算有限公司的最新數據顯示，１２月１日至５日的一個交易周內，滬深兩市新增Ａ股賬戶達到５９．７５萬戶。這已是這一重要指標連續第八周突破２０萬戶。

　　在中國股市的新生力量中，“８０后”和“９０后”占據了相當大的比例。“‘新一代股民’正在崛起，并成為這一輪行情重要的推動力量。”上海證券監事長姚興濤說。

　　比起經歷過２００７年股指暴漲狂跌的老股民，這一投資者群體風格更加激進，對市場的風險意識則明顯弱于前者。