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專家預計3月起CPI通脹率可能再度下降

2016年02月17日 08:59 | 來源:北京青年報
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昨天,央行發布的最新數據顯示,2016年1月人民幣貸款增加2.51萬億元,創歷史新高,遠高于去年1月的1.47萬億元和上個月的5978萬億元。不過,專家普遍認為,1月的一次性影響因素較多,2月貨幣及信貸數據將不會持續超預期,因此貨幣政策還需要保持寬松態勢。

央行數據顯示,1月末,廣義貨幣(M2)余額141.63萬億元,同比增長14.0%,增速分別比上月末和去年同期高0.7個和3.2個百分點;狹義貨幣(M1)余額41.27萬億元,同比增長18.6%,增速分別比上月末和去年同期高3.4個和8.1個百分點。

澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛認為,1月新增人民幣貸款大幅上升的主要原因包括三個方面。首先,新增人民幣貸款變化具有較強的季節因素,由于企業多在年初啟動新項目,銀行開始下放貸款額度,一般1月人民幣貸款出現較大幅增長。由于今年農歷新年從2月8日開始,早于去年的2月19日,新增人民幣貸款可能也受到前置效應的影響。其次,由于1月人民幣貶值預期大幅上升,人民幣貸款利率下降而美元貸款利率上升,企業可能開始將美元債轉換成人民幣貸款。社會融資總額的數據顯示,人民幣貸款上升了2.5萬億元,而外幣貸款則下降了1720億元。同時,由于市場普遍預期今年貨幣政策將進一步放松,市場利率將進一步走低,銀行可能提前投放貸款以鎖定較高的貸款利率。

劉利剛認為,由于資本持續外流,央行需下調存款準備金率來為市場注入流動性。與此同時,經濟的融資成本仍處于高位,特別是對于中小企業而言。他預計,第一季度央行將降準50個基點,這將給市場注入約6500億元的流動性。

中金公司昨天發布的研報稱,當下宏觀政策的重心應繼續向需求端管理傾斜,以進一步緩解市場對經濟增長失速和人民幣貶值的擔心。

高盛/高華首席中國經濟學家宋宇昨天表示,1月份廣義信貸和貨幣數據總體有利于內需增長,但其對總需求的推動至少將因為出口增長非常疲弱而有所抵消。宋宇預計這將是一個短期現象,預計3月份開始CPI通脹率將再度下降。


編輯:薛曉鈺

關鍵詞:央行 人民幣貸款 美元 CPI

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