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全球國債瘋漲放出何種信號

2016年06月13日 10:41 | 作者:余豐慧 | 來源:北京青年報
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近期,全球國債市場風起云涌,歐盟以及日本發達體國債暴漲瘋漲。繼6月9日以0.031%的收益率刷新最低紀錄后,歐元區基準、10年期德國國債的收益率6月10日又跌至0.01%;日本10年期國債甚至跌至-0.17%,在負利率領域越陷越深;6月9日美國10年期國債收益率下跌2.7個基點,至1.678%,刷新四個月以來低位;10年期英債收益率也創收盤紀錄新低。

一位分析人士稱,看到10年期德債(收益率)如此接近于零,真是震驚。為了尋求高質量(投資),股市在跌、固定收益產品在漲,這真的是市場對全球增長的恐慌。一般情況下,投資者在對市場極度恐慌情況下,風險偏好極速下滑,避險情緒大幅升溫。具體投資行為迅速調整到避險投資工具上,主要是固定投資回報產品,其中國債是第一位的。另一類就是保值的大眾情人—黃金。那么,黃金市場情況如何呢?

黃金價格在避險風潮中繼續上漲,COMEX 8月黃金期貨收漲0.3%,報每盎司1275.90美元,上周(6月6日至6月10日)累漲2.7%。期金盤中一度上漲8.15美元,刷新5月17日以來高位至每盎司1280.85美元。

國債價格瘋漲,國債收益率降至歷史最低點,黃金價格走高,坐實了投資者恐慌情緒下的避險情緒之空前高漲,也預示著全球投資者都預期市場大風險將要來臨。那么,投資涌向國債和黃金市場,究竟看到了什么?從哪里看到了未來投資風險呢?其主要窺視到了三大風險。

投資者擔憂全球經濟復蘇步履維艱、變數增大,重返衰退概率上升。歐洲經濟在歐洲央行持續寬松貨幣政策刺激下,經濟起色不大,風險卻在增加。負利率導致歐洲銀行陷入了困境。日本經濟中的安倍經濟學藥方徹底失效,而且副作用越來越大,經濟重現衰退已有跡象。同時,日本貨幣政策陷入兩難選擇之境地。美國經濟雖然風景那邊獨好,但是就業崗位、經濟增速等穩定性不足,同時,大選展開,奧巴馬總統位置“末日”臨近,無心戀戰思想濃重,經濟向好前景仍需夯實。

全球投資者對新興市場的一個最大擔心就是——中國經濟放緩對全球經濟復蘇的拖累。這或是投資者最大的擔憂。

擺在全球市場特別是金融市場眼前的最大風險沖擊是英國脫歐。本來認為脫歐的可能性不大,因為上個世紀70年代那次投票后,英國人選擇留在了歐盟。同時,這次英國政府特別是卡梅倫堅決反對脫離歐美,并稱如果脫歐,英國經濟將遭遇大破壞。然而,ORB最新民調顯示,支持英國脫歐的受訪對象比重為55%,支持英國留歐者為45%。支持脫歐者超過留在歐盟者的10個百分點。

自ORB就英國脫歐展開民調以來,這是脫歐人數比重領先幅度最大的一次。消息傳出后,英鎊兌美元一度大跌1.4%至1.4257,創今年2月22日以來最大單日跌幅,10年期英國國債收益率跌至1.22%,創新低。足以看出對全球金融市場的沖擊之大。而究竟鹿死誰手?就在眼前,即6月23日英國人將投票決定是否留在歐盟。只剩下11天時間。

另一個風險是美聯儲加息預期帶來的沖擊。雖然6月加息可能性為零,但是7月、9月以及今年后半年加息是鐵板釘釘的。脫歐加上美聯儲加息預期,使得全球投資資金涌向國債、黃金與美國。不排除引爆其他地區特別是新興市場國家泡沫風險的可能性。

總之,全球國債瘋漲放出的巨大投資風險信號,絕對不能輕視、漠視和無視,否則,你將付出血本代價!(余豐慧)

編輯:劉文俊

關鍵詞:全球國債 黃金價格

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