違規成本過低、懲戒措施缺失是導致互金平臺風控水平低下的原因，《辦法》的出臺利于凈化行業泡沫，推動行業回歸金融服務本質。

據悉，日前《中國互聯網金融協會自律懲戒管理辦法》（以下簡稱《辦法》）表決通過，于2016年7月發布實施。這是中國互聯網金融協會成立以來加強行業管理的重大舉措，將引導互聯網金融步入新的發展階段。

從野蠻生長、萬人追捧到風險加速釋放，中國互聯網金融景氣轉折波動的背后既有行業的周期變化特征，更是自身定位扭曲的綜合反映。各類平臺負面頻發映射該行業的風控機制和效果不盡如人意。而違規成本過低、懲戒措施缺失無疑是導致互金平臺風控水平低下的主要原因。

由于無門檻、無監管、無懲戒，互聯網金融行業可謂是百花齊放，但也為詐騙活動變相提供了平臺。地下錢莊、民間借貸披上互聯網外衣，“互聯網+非法集資”趨勢明顯。部分P2P網貸平臺搞資金池，大量開設線下理財公司，以傳銷手段發展代理人，利用高收益騙局誘導吸收公眾存款，道德風險嚴重。行業整體聲譽和社會形象斷崖式下降，檸檬市場效應明顯，即在信息不對稱的情況下，往往好的商品遭受淘汰，而劣等商品會逐漸占領市場，并取代好的商品。這也成為當前互聯網金融發展中的毒瘤。隨著《辦法》出臺，誠信建設將作為互聯網金融信用建設的重點，有助于約束市場主體行為的理性，并引導行業競爭更加有序化，凈化行業泡沫，最終推動行業回歸金融服務本質。

懲戒自律也將成為貫穿互聯網金融治理的一條新型主線。中國對互聯網金融的引導采取了“自下而上”的道路，也就是在行業發展初期，監管機構一直持有開放、包容的支持心態，并允許其自行制定行業規范和操作制度；隨著平臺跑路、倒閉等諸多陰影與問題暴露，政府逐步跟進和提供監管資源。2015年7月，十部委聯合印發了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，正式開啟了互聯網金融監管元年。然而，監管的“負效應”也必須得到正視。而自律措施的及時跟進，將有助于防止一刀切的運動式監管和過度監管，有利于維護互聯網金融發展的固有成果。

在懲戒自律的落地過程中，信息披露將發揮至關重要的作用。信息披露的好壞通常是判斷平臺經營真實性的重要依據。2016年5月19日，上?；ソ鹦袠I協會公布了全國首個P2P平臺信息披露細則，并建立了《上海網絡借貸平臺信息披露指引》工作方案與定期工作機制。根據細則，平臺的主體信息、產品信息、業務信息、財務信息和其他信息五大類共49項將實行月披露機制。

互聯網金融不會曇花一現，依然還是藍海。根據演化經濟學家佩蕾絲對技術革命發展浪潮的四階段劃分，中國互聯網金融處于導入期的狂熱階段，即將迎來轉折點。2016年5月份，P2P網貸行業實現了1480.17億元的整體成交量，單月成交量刷新了歷史新高?；ヂ摼W金融對傳統金融體系的撞擊進而引發新的金融業態的出現，仍是未來若干年中國金融面臨的現實。（史晨昱）