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國內企業(yè)杠桿率高達127.8% 個別行業(yè)現債務斷鏈

2016年07月12日 08:28 | 來源:經濟日報
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企業(yè)債務風險是否可控

企業(yè)杠桿率較高,而且近年來增長速度又比較快,那么,企業(yè)債務風險是否可控?

“深入分析它的結構、深入分析它的前世今生,我們對債務會導致風險的擔心是不必要的。”李揚明確表示。

中國人民銀行行長周小川表示,國際金融危機發(fā)生后,我國實施了大規(guī)模財政和貨幣刺激計劃,這可能導致了企業(yè)部門杠桿程度上升,一些行業(yè)出現產能過剩。如果存在過剩產能,企業(yè)就會虧損,導致資本受損,杠桿率就會上升。

另外,我國企業(yè)杠桿率較高,還有其他原因。比如,國有大型企業(yè)資本金,有很多來自銀行借貸;中國的儲蓄率較高,產生大量貸款;股權融資占比相對較低,等等。

周小川認為,公司部門總體杠桿率比較高,但如果進一步細分,中小企業(yè)因為沒有過度貸款,杠桿率不算高,而傳統(tǒng)企業(yè)仍然處在改革和轉型階段,需要降低杠桿率。

在大型企業(yè)中,不同行業(yè)的杠桿率也有區(qū)別。銀河證券首席經濟學家潘向東表示,研究規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的相關數據可以看出,傳統(tǒng)的周期性行業(yè)及其相關行業(yè)的上游工業(yè)企業(yè)杠桿率較高,而消費服務業(yè)及其相關行業(yè)的下游工業(yè)企業(yè)杠桿率水平較低。

潘向東認為,總體來看,我國債務風險仍然處于相對可控的范圍之內。2016年,鋼鐵和煤炭開采行業(yè)到期債務規(guī)模較大,但從分行業(yè)債券存量余額總體規(guī)模來看,這兩個行業(yè)僅位列第三、第四位。排在第一、第二位的是交通運輸和電力行業(yè),這兩個行業(yè)債務風險集中爆發(fā)的可能性較低。

編輯:楊嵐

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關鍵詞:企業(yè) 債務 杠桿 行業(yè)

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