中信收購麥當勞中國 首農(nóng)集團幕后分羹

麥當勞中國業(yè)務的收購結果正式出爐。9日午間,中信股份在港公告,中信股份、中信資本控股、凱雷投資集團擬通過Grand Foods Investment Holdings Limited(簡稱“GFI公司”,買方)收購麥當勞中國管理有限公司(目標公司)的全部已發(fā)行股本,拿下麥當勞中國內(nèi)地和香港業(yè)務的控制權,成為麥當勞未來二十年在中國內(nèi)地和香港的主特許經(jīng)營商。

交易總對價最高為20.80億美元(約161.41億港元),將以現(xiàn)金及向麥當勞發(fā)行GFI公司新股的方式結算。交易完成后,目標公司將由中信股份和中信資本持有共計52%的控股權,凱雷和麥當勞分別持有28%和20%的股權。其中,中信股份的應付收購對價為6.66億美元(約合51.65億港元),對應目標公司32%股權。

洋快餐的中國資本

值得一提的是,就在不久之前,另一洋快餐肯德基也引入了中國資本。2016年9月,擁有肯德基和必勝客等餐飲品牌的百勝餐飲集團宣布,春華資本和螞蟻金服擬斥資4.6億美元入股百勝中國業(yè)務,“洋快餐”背后的資本開始加速本土化。

從全球范圍來看,麥當勞的發(fā)展領先肯德基。目前,麥當勞在121個國家和地區(qū)有超過3萬家店,肯德基(含必勝客)在80個國家和地區(qū)擁有的連鎖店數(shù)約為1.1萬家,僅為麥當勞的三分之一。麥當勞在全球的營收是肯德基的兩倍,利潤則是肯德基的3倍到4倍。

但這一實力對比在中國內(nèi)地卻截然相反。百勝中國擁有8200家餐廳,其中肯德基店鋪數(shù)量接近5000余家、必勝客近3000家;而麥當勞在中國內(nèi)地的店鋪數(shù)量總共才2400家,不足百勝中國的三分之一。

發(fā)掘三四線城市市場

談及收購麥當勞的戰(zhàn)略考量,中信股份董事長常振明表示,此次合作是中信布局消費領域的一個良好機遇,也是中信踐行金融與實業(yè)較均衡發(fā)展戰(zhàn)略的又一舉措。預計未來西式快餐市場仍將保持快速增長,其中三、四線城市的市場潛力尤為巨大。

按照中信在集團官網(wǎng)發(fā)布的公告,收購后,預計未來五年將在中國內(nèi)地和香港開設1500多家新餐廳。各方將充分利用自身的資源和優(yōu)勢發(fā)展麥當勞的業(yè)務,包括開設新餐廳(特別在三、四線城市)、提升現(xiàn)有餐廳銷售額,以及在菜單創(chuàng)新、便捷服務、數(shù)字化零售、外賣等方面進行拓展提升。

資料顯示,截至2016年底,麥當勞在中國內(nèi)地的直營和特許經(jīng)營餐廳超過2400家,在中國香港地區(qū)超過240家。從2015年開始,麥當勞總部已經(jīng)不再批準中國區(qū)設立新的直營餐廳,而是在各省發(fā)展加盟商;加盟模式收取5%到8%不等的加盟費用。相比直營模式,加盟模式低投入而且回報有保證,有利于提高凈資產(chǎn)收益率。

麥當勞曾宣布將在2018年年底之前把4000家餐廳轉為特許經(jīng)營餐廳,其長期目標是95%的餐廳都是特許經(jīng)營餐廳。本次交易完成后,麥當勞在中國內(nèi)地和香港的1750多家直營餐廳將轉為特許經(jīng)營。

首農(nóng)集團幕后分羹

中信資本董事長、首席執(zhí)行官張懿宸表示:“我們將和現(xiàn)有管理團隊以及包括北京首都農(nóng)業(yè)集團等眾多合作方緊密合作,不斷拓展和改進業(yè)務,以滿足中國消費者的需求。”那么,曾經(jīng)是麥當勞中國競買方的首農(nóng)集團,在最新的合作方案中扮演了怎樣的角色?

屬于北京國有企業(yè)的首農(nóng)集團與麥當勞可謂頗有淵源。首農(nóng)旗下的華都肉雞、三元牛奶等產(chǎn)品都與麥當勞的餐單相符,雙方合作已有25年之久;更為重要的是,雙方原本就有股權關系,首農(nóng)集團通過三元食品公司持有北京麥當勞公司50%的股權。

李志起還透露,中信集團有望入股首農(nóng)股份。如合作達成,首農(nóng)股份的股權結構將進一步多元化,凸顯國有資本的決定性地位。(記者 王雪青)