五大國有銀行一季度業績增長保持平穩。據上證報記者統計,一季度五大行共計實現歸屬于母公司股東凈利潤2674.8億元,同比增長約1.68%,值得一提的是,位列五大行的交行盈利額首次被股份制銀行“老大”招行超越。同期,中證金依然活躍,一季度對五大行持股有增有減。

業績增長平穩 資產質量向好

具體來看,工、農、中、建、交一季度實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為757.86億元、557.79億元、466.49億元、700.12億元、193.23億元,同比分別增長1.50%、1.87%、0.06%、3.03%、1.35%,整體實現微幅增長,工行盈利額依然高居榜首,建行業績增速最快。

各個銀行資產規模依然在穩步增長,但息差同比依然下行。比如建行報告期內利息凈收入1069.23億元,較上年同期下降0.89%,凈利差為2.01%,凈利息收益率為2.13%,分別較上年同期下降0.24和0.27個百分點;交行同期實現利息凈收入312.17億元,同比減少8.26%;凈利息收益率1.57%,同比下降44個基點。

利息凈收入是銀行最大的一項收入來源,比如交行利息凈收入在營業收入中的占比為56.88%,因此息差表現很大程度上決定了銀行的整體業績表現。需要提及的是,受營改增因素影響,多家銀行營收同比下滑。比如工行一季度營業收入為1895.25億元,同比下降2.25%,若除去營改增影響后,工行營業收入同比增長2.86%。

影響銀行業績表現的還有手續費及傭金凈收入,幾大國有銀行一季度該項收入有增有減。建行報告期內該項凈收入為387.67億元,較上年同期增長1.02%,農行手續費及傭金凈收入254.71億元,同比則下降11.92%。

另一大決定商業銀行盈利的是資產質量表現,不過該項指標在一季度已有明顯改善,盡管不良貸款余額均有增長,但五大行不良率則多有下降。比如一季度末工行不良貸款余額為2152.85億元,比上年末增加34.84億元;不良貸款率為1.59%,比上年末下降0.03個百分點;同期農行不良貸款余額2357.58億元,比上年末增加49.24億元;不良貸款率2.33%,比上年末下降0.04個百分點。

不過,工行撥備覆蓋率已經持續多個季度低于150%的監管紅線,今年一季度其撥備覆蓋率比上年末提高4.82個百分點至141.51%,但依然低于監管要求。作為衡量銀行抵御風險能力的一大指標,建行、中行、農行、交行同期撥備覆蓋率分別為159.51%、159.52%、173.60%、150.26%。

招行盈利首超交行 中證金持股有增有減

值得關注的是,交行盈利首次被招行超越。多年以來,多家股份行暗自將超越交行作為發展目標之一,而今終在招行身上得以實現。截至期末,交行集團資產總額達到8.73萬億,招行資產總額為6萬億,但招行今年一季度實現歸屬股東凈利潤199.77億,超出交行6.54億。

一季度,中證金在二級市場也依然活躍,對五大行持股有增有減,但五大行A股今年以來整體均呈上漲態勢,其中工行增幅居首。一季度中證金增持工行A股約6798萬股,持股比例由去年年末的1.28%增至1.3%,工行A股股價也一路曲折上行,至上個交易日收盤,工行A股股價今年漲幅已超10%;同期,中證金亦增持了建行A股,建行A股今年以來漲幅亦接近10%;同樣被中證金增持的交行A股,同期漲幅則不足2%。

不過,中證金增持并非大行股價上漲的條件。比如一季度中證金減持了農行A股,持有農行股份比例由年初的1.88%減少至一季末的1.83%,但至上個交易日收盤,農行A股今年漲幅超過9%。同樣,遭中證金減持的中行A股,今年以來漲幅亦超過4%。

此前有多家券商認為,從基本面和監管環境來看,當前銀行薦股邏輯更看好大行。比如申萬宏源即認為,監管趨嚴環境下大行相對優勢更顯著,大行同業負債與同業存單合計占比僅為11%,遠低于股份行和城商行的33%和37%,對于MPA考核、去杠桿、同業融資規范等監管調整壓力,大行應對更為從容。