多機(jī)構(gòu)預(yù)測三季度GDP或為6.8%

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍將繼續(xù)保持在合理區(qū)間

2017年三季度即將過去,《經(jīng)濟(jì)參考報》記者綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測,三季度經(jīng)濟(jì)增長較上半年或現(xiàn)小幅回落,國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速為6.8%左右。業(yè)內(nèi)人士分析稱,四季度M2增速預(yù)計將有所回升,盡管中央提出定向降準(zhǔn)政策,但將此政策解讀為貨幣寬松信號有違政策初衷,貨幣政策大規(guī)模放松的可能性不大,央行更傾向于運(yùn)用多種貨幣政策工具,更為靈活地提供長期、中期和短期流動性。

9月28日,中國銀行國際金融研究所中國經(jīng)濟(jì)金融研究課題組發(fā)布報告稱,三季度中國經(jīng)濟(jì)景氣有所回落,各主要指標(biāo)較上半年均有所放緩。考慮到供需雙雙回落,結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整,居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)和工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)的“剪刀差”再次擴(kuò)大等特征,預(yù)計三季度GDP較上半年略有回落。

中金公司研報預(yù)測,三季度實際GDP增速可能放緩,GDP增速或小幅回落至6.8%,但名義GDP增速仍將維持高增長。研報認(rèn)為,從已經(jīng)公布的7、8月份數(shù)據(jù)看,工業(yè)增加值和房地產(chǎn)銷售有所放緩,會拖累三季度實際GDP增速。但三季度以來,CPI和PPI反彈,名義GDP增速有望加快。而中國民生銀行首席研究員溫彬、浙商證券研報等也都預(yù)測三季度GDP增速為6.8%,他們認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍將繼續(xù)保持在合理區(qū)間。

對于2017年全年的經(jīng)濟(jì)增速,各機(jī)構(gòu)態(tài)度樂觀。中國銀行國際金融研究所的報告認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)具有保持平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。從外部環(huán)境看,全球經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)健復(fù)蘇。從國內(nèi)看,“三去一降一補(bǔ)”深入實施,去產(chǎn)能推動供需矛盾改善,工業(yè)品價格回升等多個因素有利于抵消傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)調(diào)整帶來的下行壓力,提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和穩(wěn)定性。

報告稱,需求能否明顯好轉(zhuǎn)是判斷經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)復(fù)蘇的關(guān)鍵,目前來看國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性也在增加,受房地產(chǎn)調(diào)控政策、去產(chǎn)能與環(huán)保政策趨嚴(yán)、融資環(huán)境趨緊、高基數(shù)等影響,四季度需求面會弱于上半年,企業(yè)經(jīng)營壓力將有所增大。結(jié)合綜合因素判斷,預(yù)計四季度GDP增長6.7%左右,全年增速在6.8%左右。

天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示,即便央行后續(xù)加大定向降準(zhǔn)幅度,在公開市場也會相應(yīng)地進(jìn)行對沖。資金面時緊時松是央行貫徹穩(wěn)健中性貨幣政策的表現(xiàn),也是央行通過市場化手段推動債市去杠桿的措施。

展望未來貨幣政策的走勢,中國銀行課題組報告認(rèn)為,盡管M2作為貨幣政策中介目標(biāo)的地位有所弱化,但其增速的過快下滑不利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行,需要前瞻性采取措施促進(jìn)貨幣供給增加,及時適度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以緩解流動性局部性緊張矛盾。報告稱,四季度貨幣供給將繼續(xù)邊際性改善,利率繼續(xù)大幅上行可能性不大。未來一段時間,貨幣供給偏緊局面會有所改變,預(yù)計2017年末M2增長接近9%,社會融資規(guī)模存量增長13%左右,全年新增貸款13萬億元左右。

業(yè)內(nèi)人士也表示,下一步,貨幣政策調(diào)控將與深化改革結(jié)合起來,著力疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道,引導(dǎo)信貸資金進(jìn)一步配置到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。記者 林遠(yuǎn) 實習(xí)記者 向家瑩