2011年7月，一份中國人民銀行溫州市支行監測報告顯示：溫州約20%的民間借貸資金最終流向房地產市場。據保守估計，溫州直接或間接進入房地產市場的信貸資金至少占貸款總量的1/3，而且50%以上的貸款是以房地產作為抵押保全品。

一份券商研究報告顯示，2010年和2011年兩年，在溫州投放的1800億元銀行貸款，竟然有1681億元是短期貸款，占比高達93%。換言之，很多人是借了一年以內的貸款用來買房，一般持有兩三個月便會以更高價格出手。

隨之而來的怪象是：妻子一年輕松買賣幾套房子，卻比丈夫辛苦做企業賺的錢多。在買漲不買跌、趨利避害的從眾心理影響下，瘋狂的樓市，進一步加速溫州傳統企業“脫實向虛”。

也就在2010年8月初，溫州市召開上半年工業經濟形勢分析會，人行溫州中心支行提交的一份《金融支持工業經濟運行分析》報告的內容令人吃驚。該報告稱，近年來越來越多的民營企業外遷和民間資金外流，溫州出現了“產業空心化”現象。

該報告還建議，政府應拓寬民間投資的領域和空間，正確引導民間投資，防止新一輪資金大量外流或熱錢化。官方如此提法，在溫州實屬罕見。

事實上，溫州經濟遠遠落后于其房產市場的表現。

該報告指出，2009年，溫州人均GDP僅4604美元，在浙江省排倒數第三，不到杭州的一半，也只有浙江省人均GDP的71%。

再起波瀾

在賓利豪車的炫目馳騁中，在拉菲紅酒的觥籌交錯中，最嚴厲的房地產調控在溫州落地。

2011年1月，國務院下發《國務院辦公廳關于進一步做好房地產市場調控工作有關問題的通知》（即新“國八條”）。緊跟其后的3月，溫州則出臺更為嚴格的限購政策：2011年3月14日起，溫州市戶籍居民家庭及納稅一年以上的非本市戶籍居民家庭只能新購買1套商品住房(含二手存量房)，規定中指，房屋無論買后是否賣掉，都不能再購房屋。

幾乎與此同時，也就在2011年上半年，溫州開始爆發民間借貸危機，一些中小企業資金鏈紛紛斷裂。溫州多年的“銀行不良貸款率最低的全國地級市”地位不保。銀行不良貸款率從2011年6月底的0.37%飆升至2014年4月末最高的4.69%，且至今已處置上千億元不良貸款。

市場瘋狂戛然而止，房價暴跌拉開序幕。

短短兩年時間，溫州市區房價比最高峰時，普遍下跌了30%~50%。截至去年3月，溫州房價已經連續40多個月出現下跌。

老王3100萬元吃下的排屋，如今市價也只有1200萬元左右。站在院子里，老王手指著一組排屋對本報記者說，這些排屋都有三個產權，這套三四樓被法院查封，邊上那套一二樓也被查封……“一旦房價泡沫破裂，拋售也無人接盤，其實誰都跑不了”。

一些房子的市場價甚至低于其銀行貸款，被炒房者稱為“被棄房”。2013年10月，溫州銀監分局調查顯示，“棄房”現象的確存在，實際總數為595套。同時，溫州已形成不良的、已列入關注的、已進入訴訟程序的、已進入拍賣程序的在抵房屋分別為2584套、2024套、1908套、461套。上述這6977套“問題房”，約占該市21.86萬套抵押房的3.19％，市值約占總市值的9.16％。