2016食品眾生相：虧

今年以來，伴隨新一輪消費升級，食品企業面臨著更加激烈的市場競爭和挑戰。

受行業跟風及高定位影響，雞尾酒龍頭品牌銳澳今年前三季度業績斷崖式下跌；在上市白酒企業普遍扭虧為盈的大趨勢下，皇臺酒業卻因股東內訌及調整滯后逆勢而虧；乳業大佬蒙牛雖自身業績飄紅，卻終究抵不過子公司雅士利拖累，八年來業績首次預虧……盡管這些食品企業的虧損原因及程度各有不同，但終究摘不掉“虧”的帽子。

虧得速度最快

銳澳從紅極一時到“跳崖”式速跌

從2015年初的爆發性增長，到2016年的跌落“神壇”，曾紅極一時的銳澳預調雞尾酒僅用不到一年時間就迎來了巨額虧損，使其成為今年虧得最“快”的食品企業。

數據顯示，銳澳母公司百潤股份2015年凈利達5億多元，而至今年前三季度虧損已超過1億元，同比去年下跌114.90%，業績呈“跳崖”式下跌。

2014年底，預調雞尾酒迅速躥紅。銳澳雞尾酒借勢營銷，從熱門電視劇植入廣告到贊助綜藝節目，“地毯式”的廣告轟炸為銳澳帶來了不錯的銷售成績。彼時甚至有分析稱，預調酒行業將成為食品行業又一大藍海，市場規模將超百億。

一片紅火下，2015年，百潤股份49.45億元收購了上海巴克斯酒業有限公司100%股權，銳澳預調雞尾酒隨即成為其旗下品牌。同時，五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、黑牛等企業也紛紛上馬了預調酒項目。

出人意料的是，進入2016年，百潤股份連續虧損，洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖等企業也已暫停了預調雞尾酒項目。業內分析認為，預調雞尾酒技術含量低、門檻低、成本低卻售價昂貴，是其沒能真正贏得年輕消費者的主要原因。加之多家企業一窩蜂地涌入，使整個行業迅速供大于求，風光不再。

虧得最有借口

中國糧油連虧三年歸因于宏觀經濟

在糧油加工行業，眾多中小型“賣油郎”們總是在嘉吉、豐益國際、中糧集團等國際大糧商的陰影下艱難生存。不過自2016年以來，不少糧油巨頭紛紛“翻船”，交出的財務報告均出現虧損或營收下滑情況。

今年8月，中糧集團旗下中國糧油控股有限公司發布了上半年度業績報告，其收入407億港元，同比增長4%，但歸屬公司權益持有人的凈虧損達2.23億港元，而去年同期這一數字為虧損2.69億港元。

中國糧油連續三年將虧損原因歸結于受宏觀經濟增速放緩影響。實際上，替其業績“背鍋”的還有各個板塊的業績下滑。以2016年上半年為例，受大豆、豆粕等油脂原料的震蕩漲跌，中國糧油油籽加工業務毛利額減少21.9%至17.625億港元；生化及生物燃料業務受主要產品價格普遍下滑影響，收入同比減少56.203億港元。

這也代表了近年來糧油加工行業的低迷現狀。受國內經濟增速放緩、市場消費低迷、大宗商品原料價格跌宕頻繁等因素影響，不少糧油加工企業運營成本一路走高，開工率不足，同時還要面臨高庫存壓力，大多出現利潤下滑和持續虧損的情況。

中國食品商務研究院研究員朱丹蓬認為，中國糧油油籽加工、米面業務均存在經營模式老化、品牌競爭力下降等問題。尤其是近年來，隨著糧油行業高度開放的競爭態勢與其他企業的多元化品牌戰略，中國糧油的經營模式和銷售團隊思路并沒有跟上潮流。

虧得最不可理解

皇臺酒業回暖大勢下仍深陷泥潭

由于受高端消費限制及“塑化劑”事件影響，白酒行業一度陷入低谷。經過幾年“深度調整”， 今年以來白酒企業的業績先后回暖，絕大多數上市公司實現了盈利，唯有皇臺酒業仍深處虧損泥潭。

因2013年、2014年連續虧損而被實行退市風險警示的*ST皇臺今年前三季度虧損1.08億元，凈利同比下降76倍。對于虧損原因，*ST皇臺稱有三方面原因，一是公司計提預計負債增加營業外支出；二是番茄制品行業受出口市場影響價格下降；三是酒類銷售市場增加投入。

此外，皇臺酒業內部也是風波不斷。今年以來，多名高管辭職，又因涉“財務造假”受證監會處罰，股東間曾多次內訌甚至對簿公堂?；逝_酒業“保殼”之路更加渺茫。

業內分析認為，外部跟不上酒業調整，內部股東內訌，是皇臺遭遇一系列動蕩的根本原因。我國酒業目前進入白熱化惡性競爭階段，單純靠資本運作已無法重新振興。皇臺太過注重資本運作，而忽略渠道下沉和市場調整，由此造成了如今的沒落。

虧得史上最冤

蒙牛受子公司聯營公司拖累首次預虧

經歷一系列變革后，乳業大佬蒙牛早已身處世界乳業20強。然而受子公司雅士利及聯營公司現代牧業等拖累，蒙牛時隔八年后甚至首次預虧，無疑成為今年虧得最“冤”的食品企業。

2016年12月15日，蒙牛乳業發布盈利預警公告，預計業績將出現虧損。然而就蒙牛自身而言，其2016年整體銷售成績超出預期，且下半年預計增速高于上半年?！邦A虧主要是受雅士利經營狀況拖累。”無論在公告里還是回應中，蒙牛都透露出了這一主要原因。

2013年6月，蒙牛以120多億港元的溢價收購雅士利。然而雅士利業績一直萎靡不振。2015年，雅士利凈利為1.18億元，同比下降52.47%；今年上半年，雅士利凈利約1500萬元，同比下降80.06%。

早在去年，蒙牛營收就出現了首次下滑。當時業內普遍認為，是雅士利的糟糕表現拖了蒙牛后腿。2015年蒙牛凈利潤為23.67億元，其中雅士利僅為蒙牛貢獻了0.36億元的利潤，同比2014年下降了70%。

另一方面，并入雅士利的多美滋中國業績也并不理想。此前業內曾預計，蒙牛很可能憑借旗下雅士利、多美滋、君樂寶三大品牌躍居國產奶粉品牌市場占有率第一，但多美滋中國凈銷售額已從2012年的56.83億元下降到2015年的4.17億元；其2015年虧損8.39億元，相比2012年下降幅度超過200%。

蒙牛方面表示，雅士利面臨著品牌老化及渠道轉型的巨大挑戰，目前正在完成渠道轉型。

隨著蒙牛總裁盧敏放調整蒙牛組織架構，張平出任雅士利新任總裁，雅士利轉型效果究竟如何，蒙牛何時不再受雅士利拖累，還要看兩家公司明年的業績表現。